Pendant vingt ans, le crowdfunding a principalement financé des actifs matériels: immeubles, projets énergétiques, commerces ou infrastructures. Désormais, les actifs invisibles prennent la relève.
Mais l’économie européenne change.
Aujourd’hui, certaines entreprises valent davantage pour leurs algorithmes, leurs bases de données ou leurs brevets que pour leurs bâtiments. Les investisseurs institutionnels l’ont compris depuis longtemps. Le financement participatif commence à s’y intéresser à son tour.
La question devient alors fascinante : demain, les particuliers financeront-ils davantage un portefeuille de brevets qu’un programme immobilier ?
L’émergence des actifs invisibles
Un actif invisible produit de la valeur sans exister physiquement. Il peut s’agir de :
- brevets industriels,
- logiciels professionnels,
- licences technologiques,
- catalogues de données,
- modèles d’intelligence artificielle,
- droits numériques,
- plateformes SaaS.
Ces actifs génèrent des revenus récurrents grâce aux abonnements, aux licences ou aux redevances.
Leur particularité : leur coût de reproduction est souvent très faible alors que leur potentiel de croissance peut être considérable.
Pourquoi les plateformes s’y intéressent
Le crowdfunding immobilier a connu plusieurs années difficiles.
Retards de chantiers.
Hausse des coûts.
Tensions sur le crédit.
Défaillances de promoteurs.
Les plateformes cherchent donc de nouveaux relais de croissance.
Les actifs immatériels présentent plusieurs avantages :
- faible dépendance aux taux d’intérêt,
- peu de contraintes foncières,
- déploiement international rapide,
- marges souvent supérieures aux secteurs traditionnels.
Pour les plateformes, c’est aussi un moyen de séduire une nouvelle génération d’investisseurs davantage familière du numérique que de la pierre.
Un changement radical dans la perception du risque
Financer un immeuble est intuitif. Par exemple, l’investisseur peut voir le bâtiment. Il peut aussi comprendre son usage et évaluer son emplacement.
Avec un brevet ou un algorithme, la logique change totalement. La valeur dépend :
-
- de l’innovation,
- de la protection juridique,
- de l’adoption du marché,
- de la concurrence technologique.
Le risque devient plus difficile à appréhender.
Les plateformes devront donc développer de nouveaux outils d’analyse et de notation.
Les données deviennent un actif financier
Un autre phénomène se dessine. Certaines entreprises possèdent des bases de données extrêmement précieuses. Notamment sur la santé, l’industrie, la logistique et aussi l’énergie.
Ces ensembles d’informations alimentent désormais les systèmes d’intelligence artificielle et créent de nouveaux revenus. Certains experts estiment que les données pourraient devenir l’un des principaux actifs financés par les investisseurs participatifs durant la prochaine décennie.
Une évolution qui aurait semblé improbable il y a seulement quelques années.
Les obstacles restent nombreux
Le marché reste naissant et plusieurs difficultés persistent :
- valorisation complexe,
- manque de références historiques,
- liquidité limitée,
- réglementation encore incomplète,
- difficulté de compréhension pour le grand public.
Contrairement à un immeuble, un brevet peut perdre rapidement sa valeur si une technologie concurrente apparaît. Cette volatilité impose une vigilance accrue.
Une nouvelle frontière pour le financement participatif
Le crowdfunding des actifs invisibles illustre la transformation de l’économie européenne. Dans ce cas, l’investissement participatif ne finance plus seulement des murs, des terrains ou des équipements. Il commence à s’intéresser aux ressources qui créent désormais le plus de valeur : la connaissance, les logiciels, les données et l’innovation.
Cette évolution reste progressive, sans remplacer l’immobilier à court terme. Par contre, elle ouvre un nouveau territoire pour les plateformes et les investisseurs.
Voir aussi: Génomique et investissement, vers une révolution du financement participatif
À mesure que l’économie se numérise, les actifs invisibles pourraient devenir pour le crowdfunding ce que l’immobilier a été durant les quinze dernières années : un moteur de croissance, d’innovation et de diversification.
